9 Analistten Kritik Tahminler: Altın Fiyatları Nereye Gidiyor?

Altın fiyatları, doların düşmesiyle Cuma günü yükseldi. Ancak hafta boyunca dolardaki kazanımlar ve ABD’de önemli bir faiz artırımı beklentileri külçeyi kilit 1.700 doların oldukça altında tuttu. Böylece sarı metal, dört haftanın en kötü haftasını gördü.

“Altın fiyatları, ABD resesyon korkularından yararlanamadı”

Altın fiyatları, Nisan 2020’den bu yana en düşük seviyesine geriledi. Sarı metal, geçen haftayı yaklaşık %2,6 oranında kayıpla kapattı. Chicago’daki Blue Line Vadeli İşlemleri baş piyasa stratejisti Phillip Streible, şu değerlendirmeyi yapıyor:

Doların negatife döndüğünü gördük. ABD hisse senetlerinde daha düşük bir hızlanma oldu. Bunun da satın almayı biraz tetiklemiş olması mümkün. Altın fiyatları, hafta boyunca artan ABD resesyon risklerine ilişkin korkulardan yararlanmayı başaramadı. Dahası, zaman zaman güvenli liman olarak bile algılanmadı.

“Fed’in 100 bps’lik artışı pek olası değil”

Altın için bir miktar erteleme sunan dolar, durmadan önce kısaca negatife döndü. Ancak yine de haftalık bir kazanıma bağlı kaldı. Bu da altını off-shore alıcılar için daha pahalı hale getirdi. Bu arada, piyasalar, önümüzdeki hafta Fed’in 75 bps’lik bir faiz artışı için %75 ve 100 baz puanlık bir artış için %25 şans görüyor. New York’taki Heraeus Kıymetli Metaller’de kıdemli bir trader olan Tai Wong, şu yorumu yapıyor:

Çirkin TÜFE raporunun ardından 100 baz puanlık artış potansiyeli hakkındaki ani panik büyük düşüşe katkıda sağladı. Ancak, bu pek olası değil. Altın, fiziksel talebin Pazartesi günü Londra’da uzun bir hafta sonu öncesinde short bir piyasayı zorladığını görüyor.

“Altın fiyatları için riskler kesinlikle aşağı yönlü”

Bank of China International analisti Xiao Fu, doların gücünün devam ettiğini belirtiyor. Ayrıca, Ağustos ayında ABD’de beklenenden daha yüksek TÜFE’nin, Fed’in en az 75 baz puanlık faiz artıracağı yönündeki piyasa görüşünü teyit ettiğini kaydediyor. Bu bağlamda analist, şunları söylüyor:

Bu da altın fiyatlarına baskı yapıyor. Altın 1.600 doların altına düşerse, dipten alım talebinde bir miktar artış mümkün. Ancak riskler kesinlikle aşağı yönlü.

“Bunlar, altının çekiciliği önemli ölçüde azaltıyor”

Kinesis Money analisti Rupert Rowling bir notta, piyasadaki gelişmelerin altına etkisi için şu hususların altını çiziyor:

Dünya çapındaki merkez bankaları, faiz oranlarını önemli ölçüde artırıyor. Buna ilaveten birkaç ay daha devam etmesi muhtemel olan politikalar benimseniyor. Bunlar da, altının çekiciliği önemli ölçüde azaltıyor.

“Düşüş momentumu, muhtemelen FOMC’a kadar fiyatları düşürecek”

Altın fiyatları, Mart ayında 2.000 dolar seviyesini geçti. Ancak o zamandan bu yana 400 dolardan fazla veya yaklaşık %20 düştü. Ayrıca bu hafta %3’ten fazlasını kaybetti. Bu da iki ayın en kötüsüne işaret ediyor. IG’de bir pazar stratejisti olan Yeap Jun Rong, şu değerlendirmeyi yapıyor:

Şu anda altın, gece boyunca yaşanan yoğun satışların ardından gelen istikrarı sağlamaya çalışıyor gibi. Düşüş momentumunun, önümüzdeki hafta FOMC toplantısına kadar fiyatları düşürmeye devam etmesi mümkün. Fed olası sonuçtur.

“Altının, şahin bir artışla zarar görmesi muhtemel”

ABD perakende satışlar, Ağustos ayında beklenmedik bir şekilde arttı. Ayrıca, ABD işsizlik başvurularının geçen hafta düştü. City Index kıdemli piyasa analisti Matt Simpson, gelişmelerin etkisini şu şekilde yorumluyor:

75 bps’lik bir artış tamamen hazır. Bu yüzden herkesin bilmek istediği, 2023’e girerken Fed’in agresif bir sıkılaşma oranını sürdürüp sürdüremeyeceği. Altının, şahin bir artışla zarar görmesi muhtemel.

“Parasal sıkılaştırma, altın fiyatları üzerindeki bir bulutu temsil ediyor”

Altın bu hafta baskı altındaydı. Cuma günü ABD Ağustos ayı TÜFE, beklenenden daha sıcak geldi. Bunun ardından Fed’in federal fon oranını en az 75 baz puan daha artıracağı beklentilerini güçlendi. Bu gelişmelerden sonra altın, kayıplarını kısmen azalttı. RBC Capital Markets analisti Christopher Louney bir notta, şu değerlendirmeyi yapıyor:

Parasal sıkılaştırma, fiyatlar üzerinde baskı oluşturan altın üzerindeki bir bulutu temsil ediyor. Gelgiti değiştirmek açıkça büyük bir risk. Hisse senetleri son zamanlarda satıldığında bile altının gerçekten kademeli olarak iyi performans göstermedi. Bu gerçek, bize algılanan güvenli liman rolünün şu anda altını yönlendirmediğini söylüyor.

“Altın fiyatları ucuz olduğu pazarlık avcıları da piyasaya girdi”

Bu arada Cuma günü, Michigan Üniversitesi’nden gelen bir rapor ABD tüketici duyarlılığının Eylül ayında 59,5’e yükseldiğini gösterdi. Böylece duyarlılık, beş ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Ayrıca, enflasyon beklentilerinin son birkaç ayda biraz yavaşladığını da ortaya koydu. Bunun ardından altın yükseldi. AvaTrade baş piyasa analisti Naeem Aslam, şunları kaydediyor:

Ekonomik rakamlar, Fed’in toparlanmayı tamamen öldüreceği için ekstra şahin olamayacağını doğruladı. Ayrıca, fiyatlar çok ucuz olduğu için pazara giren pazarlık avcıları da vardı.

“Altının ralli yapması çok zor”

BullionVault araştırma direktörü Adrian Ash, “2013 altın çöküşünün gölgelerini” gördüğünü söylüyor. Bu bağlamda analist, şu noktalara dikkat çekiyor:

Dokuz yıl önce, altın düşüşten önce dört kez 1.535 dolarlık mali kriz sonrası tabanını test etti. Arından, spot fiyatlarda iki günlük %15’lik bir düşüşe yol açtı. Değerli metal, üç ay içinde %25 kaybetti. 1981’den beri, en kötü yıllık kaybını verdi. Altının görünümü, 2013 baharı ile 2022 sonbaharı arasındaki dört temel farklılığa dayanıyor.

Analist, fiyatlardaki teknik kırılmanın, yalnızca yükselen ABD doları açısından geldiğini ve altının iki yılın en düşük seviyelerine düşmesinin henüz diğer değerli metallere yansımadığını söylüyor. Ayrıca analiste göre, altının 1.680 dolarlık tabanına düşmesi, diğer varlık sınıflarında artan satışlarla aynı zamana denk geliyor. Bu da altına talebin güvenli liman olarak eklenmesini sağlıyor. Buna ek olarak, artan faiz beklentileri ekonomik yavaşlamayı kötüleştirme tehdidinde bulunuyor. Analist, son olarak şu değerlendirmeyi yapıyor:

Fed, enflasyonla mücadelenin 1 numaralı endişesi olmaya devam ettiğini söylediği sürece, altının ralli yapması çok zor. Flip, geldiğinde, hızlı ve keskin bir geri dönüş mümkün. Ancak, 2013 gibi çıkışlar için acele etmek pek olası değil.

Yorum yapın